從地震看日圓匯價---(為什麼地震令日圓升值?)

日本大地震後日圓兌美元由3月11日地震當日的83.17日圓，翌日一度急升至77.21日圓。為什麼傷亡慘重的地震會導致日圓匯價上升?



首先我們要了解匯價的意思。 匯價是一個貨幣的價格。簡而言之可以理解為蘋果的價格。2蚊買一個蘋果就是蘋果的價格。7.8港元買一蚊美元, 就是美元的價格。如果10蚊港元買一蚊美元, 就是美元貴了，術語就是美元升值。



當我們了解到匯價是一貨幣的價格，我們就可以從供求去理解匯價的變動。要了解日圓升值，我們可以先從蘋果價格入手。當蘋果需求增加，蘋果價格就會上升。同理，當日圓需求上升，日圓的價格就會上升，術語就是日圓升值。



為什麼日圓在地震後的需求會上升? 地震後災民或日本公司要較多現金解決當前問題，例如可能要買機票離開東京，購買更多的食物以妨日後所需，日本保險公司也需要更多資金救亡等等。這都另日圓需求增加。



災民或公司先變買在外國(美國)的資產(股票)，獲得美元後，再買入日圓以應付當前對日圓的需要。這個購買日圓的動作就是對日圓的需求增加，這等同蘋果需求增加導致蘋果價格上升的原理一樣。這就從需求的角度解釋了日圓匯價上升的情況。



而日本中央銀在災後注資1萬五千億日元於經濟體系。這個做法背後原因就是要隠定日圓匯價。 如果你明白上述的原理，這只是從供應的角度解釋價格的變動。蘋果豐收會導致蘋果供應增加，蘋果價格下跌。災後日圓需求增加，日圓價格上升，要隱定價格，方法就是增加日圓供應量。另其價格下跌。 這就解釋了央行注資的目的及結果。



日圓匯價上升相信只是短暫的結果。 經濟學中, 貨幣其中一個功能是儲存財富。試想你有一千萬, 你不會買入利比亞的貨幣。因為唔知有冇將來。 較為可靠的貨幣當然是美元，因為美國包唔會執笠。 2008年金融海嘯後，美國瘋狂印美元。即增加美元供應，所以美金貶值。投資者轉移以其他貨幣儲存財富，這貨幣就是日圓。這解釋了為什麼日圓在08年急升的現象。現日本大量增加日圓供應，長遠會令日圓價格下跌，情況等同08年後的美國一樣。配合美國經濟學開復甦，以味美國會減少美元貨幣供應，美元作為儲存財富變成較佳的功具。投資者會重投美元的懷抱。這會等於賣日美, 買美元。結果就是日元貶值，美元升值。